{"id":3324,"date":"2022-09-07T15:19:37","date_gmt":"2022-09-07T13:19:37","guid":{"rendered":"https:\/\/skr-ag.com\/?p=3324"},"modified":"2025-10-17T08:04:28","modified_gmt":"2025-10-17T08:04:28","slug":"mergers-acquisitions-logistik","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/skr-ag.com\/de\/2022\/09\/07\/mergers-acquisitions-logistik\/","title":{"rendered":"M&A in der Logistik"},"content":{"rendered":"\n

Die Transport- und Logistikbranche hat im Bereich Mergers & Acquisitions (M&A) 2021 ein nie gekanntes Hoch erlebt. Im ersten Halbjahr 2022 ist die Zahl der Transaktionen nun erstmals wieder gesunken. Angesichts zunehmender wirtschaftlicher Unsicherheiten werden Investoren zur\u00fcckhaltender. Zwar bleibt das Interesse an Unternehmens\u00fcbernahmen hoch \u2013 die Risiken aber auch.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u201eThe Times They Are A-Changin\u2018\u201c \u2013 der Song von Bob Dylan ist aktueller denn je. Denn wir leben in Zeiten des rasanten Wandels und noch ist nicht sicher, wohin uns der Weg f\u00fchrt. Corona ist nicht ausgestanden, Russlands Krieg in der Ukraine belastet die Lieferketten und verursacht neue handelspolitische Konflikte. Unterdessen nehmen die Auswirkungen der Klimakrise zu, die Energie- und Rohstoffpreise steigen. Neue regulatorische Anforderungen sind aufw\u00e4ndig umzusetzen und teuer. Ein ganzes B\u00fcndel an Herausforderungen zwingt die Unternehmen zu tiefgreifenden Anpassungen.<\/p>\n\n\n\n

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Konsolidierung in vollem Gange<\/h3>\n\n\n\n

\u201eDie Konsolidierung in der Transport- und Logistikbranche schreitet rasch voran und das Interesse an Unternehmens\u00fcbernahmen ist hoch\u201c, sagt Rico Back, Managing Partner der SKR. \u201eAllerdings sind \u00dcbernahmen heute mit erheblichen Risiken behaftet, die eingepreist werden m\u00fcssen.\u201c Und daf\u00fcr gibt es eine ganze Reihe von Gr\u00fcnden: Angesichts der Gefahr einer bevorstehenden Rezession ist von Nachfrageschw\u00e4chen und zur\u00fcckgehenden Transportvolumina auszugehen. Gleichzeitig steigen die Kosten f\u00fcr Personal und Energie \u2013 auch die notwendigen Anpassungen an regulatorische Vorgaben und die digitale Transformation sind aufw\u00e4ndig und kostenintensiv.<\/p>\n\n\n\n

\u201eWichtig ist, die Strategie f\u00fcr \u00dcbernahmen klar zu setzen, die Transaktionen vor dem Hintergrund langfristiger Entwicklungen zu betrachten und den \u00dcbernahmepreis richtig einzusch\u00e4tzen\u201c, so Back. \u201eDann l\u00e4sst sich aus der Transaktion k\u00fcnftig ein Mehrwert entwickeln.\u201c<\/p>\n\n\n\n

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F\u00fcnf Gr\u00fcnde f\u00fcr Investitionen und \u00dcbernahmen<\/h3>\n\n\n\n

Die Treiber f\u00fcr M&A sind vielf\u00e4ltig. Besonders h\u00e4ufig spielten in den vergangenen Monaten und Jahren die folgenden f\u00fcnf Ziele eine handlungsleitende Rolle:<\/p>\n\n\n\n

Treiber Nr. 1: Lieferketten absichern<\/strong>
Wirtschaftsunternehmen, aber auch Staaten haben l\u00e4ngst begonnen, ihre Lieferketten st\u00e4rker abzusichern. Infrastrukturziele waren im M&A-Boom begehrt. F\u00fcr Investitionen in Lager- und Logistikimmobilien sowie H\u00e4fen sind die Preise \u00fcber den Zehn-Jahres-Durchschnitt gestiegen. Mit diesen Investitionen sind wirtschaftsstrategische und oft auch geopolitische Interessen verbunden. Beispiel China: In den letzten Jahren flossen Milliarden Dollar direkt oder \u00fcber staatliche Unternehmen in europ\u00e4ische H\u00e4fen, um der Volksrepublik im Rahmen des Projekts Neue Seidenstra\u00dfe den Zugang bis in die wirtschaftlich starken Zentren zu sichern.<\/p>\n\n\n\n

Treiber Nr. 2: Marktmacht ausbauen<\/strong>
Hohe Preise, hohe Kosten, Margendruck \u2013 ein neuer Trend in der Logistikbranche. Die Folge ist Konsolidierung: Kleinere Akteure, die mit der technischen Entwicklung und mit den Anforderungen seitens Kunden oder Politik nicht mehr mithalten k\u00f6nnen, werden durch st\u00e4rkere Player \u00fcbernommen. Selbst gro\u00dfe Unternehmen werden so zu \u00dcbernahmezielen. Der d\u00e4nische Logistikkonzern DSV hat zum Beispiel in kurzer Zeit Panalpina und die Logistiksparte von Agility GIL \u00fcbernommen und ist jetzt an DB Schenker interessiert.<\/p>\n\n\n\n

Treiber Nr. 3: Vertikale Integration<\/strong>
Neben Investitionen ins eigene Kerngesch\u00e4ft zielen Transaktionen darauf ab, das Business entlang der Supply Chain auszuweiten und in die Kundenprozesse zu integrieren. Paketdienstleister kaufen Citylogistiker oder Kurierunternehmen, um Dienstleistungen auf der letzten Meile schneller und nachhaltiger zu erbringen. Reedereien \u00fcbernehmen Spediteure, um direkten Zugang zu den Verladern zu haben \u2013 wie zum Beispiel die A. P. M\u00f8ller-M\u00e6rsk Group, die Ende 2021 die Hongkonger LF Logistics f\u00fcr 3,6 Milliarden Dollar kaufte und damit in ihre Logistikaktivit\u00e4ten an Land investierte.<\/p>\n\n\n\n

Treiber Nr. 4: Innovationen vorantreiben<\/strong>
Ob fortschreitende Digitalisierung oder die Umsetzung von Nachhaltigkeits- und Klimaaspekten: Die Innovations- und Wandlungsbereitschaft der Transport- und Logistikbranche kennt keine Grenzen. Bei digitalen Marktpl\u00e4tzen, nachhaltigen Lieferkonzepten und alternativen Kraftstoffen sind Neugr\u00fcndungen oftmals schon einen Schritt weiter als die etablierten Marktgr\u00f6\u00dfen. Viele Unternehmen investieren in Start-ups oder \u00fcbernehmen sie gleich selbst, wobei Europa hier wesentlich zur\u00fcckhaltender ist als China oder die USA.<\/p>\n\n\n\n

Treiber Nr. 5: Neue regulatorische Vorgaben meistern<\/strong>
European Green Deal, ESG, EU-Taxonomie, Sustainable Finance \u2013 Unternehmen \u00fcberpr\u00fcfen derzeit ihre Systeme und Prozesse, passen sich an wandelnde Anforderungen an und verst\u00e4rken ihr Risikomanagement. Es geht um Transparenz sowie um Nachhaltigkeit entlang der gesamten Supply Chain. Hier k\u00f6nnen K\u00e4ufe und Verk\u00e4ufe helfen, nationale und internationale T\u00e4tigkeiten nachhaltiger und ressourcenschonender zu gestalten.<\/p>\n\n\n\n

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Die Verlockung ist gro\u00df \u2013 das Risiko auch<\/h3>\n\n\n\n

Laut Analyse des \u201eTransport & Logistics Barometers\u201c haben sich nicht alle Bereiche der Branche gleicherma\u00dfen gut entwickelt. W\u00e4hrend KEP-Dienstleister seit Beginn der Pandemie durch den Online-Handel einen Boom erlebt h\u00e4tten, sei der Preis f\u00fcr Transport- und Logistikunternehmen insgesamt auf dem Transaktionsmarkt auf ein Zehnjahrestief gefallen.<\/p>\n\n\n\n

\u201eDas Interesse an Investitionen und \u00dcbernahmen bleibt zwar nach wie vor hoch, die Zeit der Mondpreise ist jedoch vorbei\u201c, sagt Rico Back. \u201eDenn der Ausblick auf die weitere wirtschaftliche Entwicklung ist sp\u00fcrbar eingetr\u00fcbt: Das Wirtschaftswachstum in der Euro-Zone stagniert, die Energiekrise befeuert die Inflation und die OECD korrigiert die Wachstumsprognose f\u00fcr die Weltwirtschaft nach unten.\u201c<\/p>\n\n\n\n

Es gilt, die Risiken von M&A-Transaktionen durch sorgf\u00e4ltige Pr\u00fcfungen und Stresstests zu reduzieren. Daf\u00fcr stehen unternehmensintern oder extern Experten zur Verf\u00fcgung, die den Prozess systematisch angehen, Daten und Informationen gr\u00fcndlich pr\u00fcfen. Dann lassen sich auch in volatilen Zeiten durch gezielte Transaktionen klare Wettbewerbsvorteile erzielen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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